美国为银行释放了数十亿美元，同时悄悄承认硅谷银行的核心失败从未消失

华盛顿对其银行抱有慷慨的态度。 3月份，联邦监管机构公布了对资本要求（银行在困难时期必须持有以吸收损失的财务缓冲）的全面改革，头条新闻就是：放松管制、救济、释放数十亿资金用于贷款和回购。该提案将把华尔街最大公司的所需资本削减近 5%。美联储估计，仅八家最大的银行就可以释放大约 200 亿美元的资本。前美联储监管副主席迈克尔·巴尔 (Michael Barr) 给出的数字甚至更高，他警告称，一旦考虑到所有相关变化，总额可能会达到 600 亿美元。为什么这很重要：银行稳定性较少取决于报告的资本，而更多地取决于市场认为实际存在的资本。如果资产负债表上仍然存在未实现的损失，那么信心的崩溃速度可能会快于监管的反应速度，从而将技术会计问题转变为流动性危机。相关阅读白宫加密货币沙皇在为银行和机构赢得加密货币而不是比特币后离职大卫萨克斯在制定美国加密货币政策后退出，带来了机构收益，而比特币承诺仍未兑现。 2026 年 3 月 27 日 · Liam 'Akiba' Wright 但是，当您阅读细则时，会出现一些意想不到的情况。监管机构规定了一个具体的例外情况：某些大型地区性银行必须开始在其账面上核算未实现的损失，这一变化与 2023 年硅谷银行的倒闭直接相关。这项规定在更广泛的回滚范围内很大程度上被忽视了，相当于监管机构的承认。要了解原因，您需要了解银行的“未实现损失”实际上是什么。想象一下，您以 100 美元购买了一张十年期政府债券。然后利率急剧上升，新债券现在支付更高的价格，当其市场价值跌至 80 美元时，您的债券的吸引力就会降低。即使您没有卖出任何东西，也没有损失任何现金，这意味着您现在面临着 20 美元的损失，这种损失尚未实现，而且对于大多数财务记分卡来说是不可见的。多年来，中型银行被允许从向监管机构报告的资本数据中排除这些账面损失，就好像市值和账面价值之间不存在差距一样。硅谷银行的未实现损失如何引发 2023 年银行挤兑 硅谷银行的倒闭是由比欺诈或鲁莽放贷更为平常的事情造成的：完全合法的长期债券投资组合随着利率攀升而大幅贬值。 2023 年 3 月上旬，我们开始看到危机的最初迹象，当时 SVB 宣布因出售证券而损失 18 亿美元，这是这些未实现损失的直接后果，同时还计划筹集 20 亿美元的新资本。第二天，由于未投保的储户开始大量提取资产，股价下跌 60%；截至当晚，银行已流出 420 亿美元，另有 1000 亿美元待上午提款。相关阅读 美联储官员、负责监管的副主席迈克尔·巴尔 (Michael Barr) 将于周二在立法者面前作证，他表示，SVB 倒闭带来的蔓延凸显了银行体系恢复能力的必要性。 2023 年 3 月 27 日 · Dorian Batycka 近 30% 的沉积物在几小时内就蒸发了。 SVB被恐慌杀死了，而恐慌是由已经存在了一段时间的损失突然变得明显而引起的。鉴于几乎没有监管者、储户或投资者能够衡量未实现证券损失的真实规模，该银行的资本看起来比实际情况要充足得多。根据当时的规定，SVB 行使了合法且广泛可用的选择权，只是选择不将这些损失纳入其报告的资本数据中，这一决定后来证明是灾难性的。与此同时，那些被要求反映监管资本未实现损失的银行则更加谨慎地管理利率风险。勒