如果油价触及每桶 150 美元，战争冲击将重燃 10,000 美元的风险，比特币的避险故事就此破裂

比特币曾被一些投资者宣传为对冲地缘政治动荡的工具，但在能源价格攀升、宏观压力蔓延之际，比特币却表现得像一种流动性敏感的风险资产。在此之际，美国和伊朗之间的冲突不断加深，石油、美元和更广泛的金融状况都受到了冲击，然后加密货币市场已经显示出疲态。这重新引发了对比几周前市场愿意接受的更为陡峭的下行路径的讨论。为什么这很重要：这标志着比特币在压力下行为的转变。它不是在地缘政治风险中吸引防御性资金流，而是对金融状况收紧、油价上涨和美元走强做出反应。这改变了投资者应对宏观冲击的仓位，并在流动性继续收缩的情况下增加了进一步缩减资金的可能性。相关阅读伊朗威胁中东的美国大公司，给加密货币带来新的风险伊朗的警告不仅仅是一个地缘政治头条新闻。它可能会影响现在与加密货币相关的部分基础设施和企业资产负债表。 2026 年 4 月 1 日 · Oluwapelumi Adejumo 石油冲击推动第一波重新定价 在唐纳德·特朗普总统 4 月 1 日的言论使中东近期宽松的希望变得黯淡之后，市场的最新一轮重新定价加速。通过暗示美国的军事行动可能在未来两到三周内加强，但没有提供结束敌对行动的明确时间表，政府迫使投资者重新采取防御立场。最初的反应出现在股市上，尽管更深层次的信号来自能源。美股盘中下跌，收盘时收复跌幅，标普 500 指数下跌 0.23%，道琼斯工业平均指数下跌 0.39%。在亚洲，抛售更为严重，韩国综合股价指数下跌 4.2%，摩根士丹利资本国际新兴亚洲指数下跌 2.3%。石油走势更加果断。 Oilprices.com的数据显示，西德克萨斯中质原油上涨11.41%，至每桶111.54美元，为2020年以来最大绝对涨幅，布伦特原油上涨7.78%，至每桶109.03美元。此前，美国和以色列于 2 月 28 日开始发动袭击，伊朗有效封锁了霍尔木兹海峡，该海峡是承载全球约五分之一石油和液化天然气流量的咽喉要道。这些事态发展对加密货币市场产生了重大影响，因为原油价格的持续上涨直接加剧了通胀预期，收紧了金融状况，并降低了市场对投机的容忍度。随着美元指数上涨0.48%，国债市场利差扩大27%，波动率指数攀升至25，宏观形势正在向依赖充裕流动性和稳定投资者偏好的风险资产转变。相关阅读比特币，随着美元指数跌破 100，有传言称伊朗已准备好“结束战争”，股市上涨。比特币反弹至 68,000 美元上方取决于油价波动中对中东和平的希望。 2026 年 3 月 31 日 · Oluwapelumi Adejumo 比特币进入本已疲软的震荡 伊朗局势升级可能加速了最近的抛售，但并没有造成市场的脆弱。在地缘政治背景恶化之前，比特币就已经失去了支持。 CryptoQuant 数据显示，尽管现货交易所交易基金和 Strategy 等企业买家早些时候提供了支持，但抛售压力继续超过机构增持。该公司的 30 天表观需求增长为-63,000 BTC，表明新需求还不足以吸收供应。比特币表观需求（来源：CryptoQuant）在大型持有者中也可以看到相同的模式。持有 1,000 到 10,000 BTC 的鲸鱼钱包已经从积累转变为周期中最剧烈的分配阶段之一。鲸鱼持有量的一年变化已从 2024 年峰值时的约 200,000 BTC 增加到 188,000 BTC 的赤字。中型