Estados Unidos libera miles de millones para los bancos mientras admite silenciosamente que el fracaso central del SVB nunca desapareció

Washington está de buen humor con sus bancos. En marzo, los reguladores federales dieron a conocer una amplia revisión de los requisitos de capital (los colchones financieros que los bancos deben mantener para absorber pérdidas en tiempos difíciles), y los titulares escribieron solos: desregulación, alivio, miles de millones liberados para préstamos y recompras. La propuesta reduciría el capital requerido para las empresas más grandes de Wall Street en casi un 5%. La Reserva Federal estimó que se podrían liberar aproximadamente 20 mil millones de dólares en capital sólo para los ocho bancos más grandes. El ex vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal, Michael Barr, elevó la cifra aún más, advirtiendo que el total podría alcanzar los 60.000 millones de dólares una vez que se tuvieran en cuenta todos los cambios relacionados. Por qué esto es importante: la estabilidad bancaria depende menos del capital declarado y más de lo que los mercados creen que realmente existe. Si todavía hay pérdidas no realizadas en los balances, la confianza puede quebrarse más rápido de lo que puede reaccionar la regulación, convirtiendo un problema de contabilidad técnica en una crisis de liquidez. Lectura relacionada El zar criptográfico de la Casa Blanca deja el cargo después de asegurar victorias criptográficas para bancos e instituciones en lugar de Bitcoin. David Sacks sale después de dar forma a la política criptográfica de EE. UU., generando ganancias institucionales mientras las promesas de Bitcoin siguen sin resolverse. 27 de marzo de 2026 · Liam 'Akiba' Wright Pero algo inesperado surge cuando lees la letra pequeña. Los reguladores crearon una excepción específica: ciertos grandes bancos regionales tendrían que comenzar a contabilizar las pérdidas no realizadas en sus libros, un cambio directamente relacionado con el colapso del Silicon Valley Bank en 2023. Esa disposición, que en gran medida se pasó por alto en la cobertura de la reversión más amplia, equivale a una admisión regulatoria. Para entender por qué, es necesario comprender qué es realmente una “pérdida no realizada” para los bancos. Imagine que compra un bono del gobierno a diez años por 100 dólares. Luego, las tasas de interés aumentan bruscamente, los nuevos bonos ahora pagan más, haciendo que los suyos sean menos atractivos a medida que su valor de mercado cae a, digamos, 80 dólares. Aunque no haya vendido nada ni haya perdido dinero, esto significa que ahora tiene una pérdida de 20 dólares, no realizada e invisible para la mayoría de los cuadros de mando financieros. Durante años, a los bancos medianos se les permitió excluir esas pérdidas en papel de las cifras de capital que reportaban a los reguladores, como si la brecha entre el valor de mercado y el valor contable no existiera. Cómo las pérdidas no realizadas del Silicon Valley Bank desencadenaron una corrida bancaria en 2023 El colapso del Silicon Valley Bank fue el resultado de algo mucho más mundano que el fraude o los préstamos imprudentes: una cartera de inversiones en bonos a largo plazo perfectamente legales que perdieron gran parte de su valor a medida que subieron las tasas de interés. Empezamos a ver los primeros signos de una crisis a principios de marzo de 2023, cuando SVB anunció una pérdida de 1.800 millones de dólares en la venta de valores, consecuencia directa de esas pérdidas no realizadas, junto con un plan para recaudar 2.000 millones de dólares en capital fresco. Las acciones cayeron un 60% al día siguiente cuando los depositantes no asegurados comenzaron a retirar sus activos en masa; Esa noche, 42.000 millones de dólares habían salido del banco y otros 100.000 millones de dólares estaban listos para ser retirados por la mañana. Lecturas relacionadas El contagio por el colapso del SVB pone de relieve la necesidad de resiliencia del sistema bancario, dice el vicepresidente de Supervisión de la Reserva Federal de la Reserva Federal, Michael Barr, testificará ante los legisladores el martes. 27 de marzo de 2023 · Dorian Batycka Casi el 30% de sus depósitos se evaporaron en cuestión de horas. El pánico mató al SVB, y el pánico se debió a las pérdidas que se venían produciendo desde hacía tiempo y que de repente se hicieron visibles. El capital del banco parecía sustancialmente más adecuado de lo que era, dado que casi ninguno de sus supervisores, depositantes o inversores podía evaluar el verdadero tamaño de las pérdidas de valores no realizadas. Según las normas entonces vigentes, SVB había ejercido una opción legal y ampliamente disponible, optando simplemente por no incluir esas pérdidas en sus cifras de capital declaradas, una decisión que resultó catastrófica. Mientras tanto, los bancos a los que se les exigió que reflejaran las pérdidas no realizadas en el capital regulatorio gestionaron su riesgo de tipos de interés considerablemente más cuidadosamente. el le